联系方式：renmin@163.com 
美元资产配置走热：资金持续流入美国房产备受追捧
美元继续保持如此强势，新兴市场国家的货币还会继续下跌，这是毫无疑问的，而且大跌在进行中。欧元和英镑兑美元已经创下了一年多的新低，前段时间很强势的日元，也跌了下来。
面对人民币持续贬值且预期贬值持续，股市也远看不到底部，连最优质的投资产品——房产也将要征收房产税，这种特殊时刻，你的资产配置必须要配置一部分美元资产。
人民币下跌，美元资产紧俏，那么如何配置美元资产才能实现真正的财富保值增值呢？下面4种途径供您参考。
购买外汇，俗话说的换汇，这很简单就跟我们平时出国旅游换外汇一样，你只要通过任何一家你的国内银行帐户，在手机银行或者网银就可以操作。
除非出现超过20%以上的惊人暴跌，否则美股投资者将标普500股指创下史上最长牛市。目前高收益的美股市场投资不断被看好，越来越多的投资者也参与其中。
另外港股一直作为全球资本市场中重要一环，在今年9月份，有美团点评、海底捞等优质独角兽企业IPO，财富井喷年代，股权投资必不可少。
这是我们中国人最熟悉的海外资产配置方式。九十年代北上广发达地区有人开始移民海外，时至今日成社会的高阶层富裕人群，甚至是中国创新经济的顶梁柱们都是那群人。选择很多美元计价的房产，不失为重要的海外资产配置之一。
今年上半年，在美联储加息、贸易摩擦升级等因素影响下，全球金融市场大幅波动，但美元资产的表现却“一枝独秀”。加上过去一段时间以来，人民币面临着较大的贬值压力，投资者海外资产配置的兴趣更为浓厚。
尽管目前看来海外资产配置颇具吸引力，但应将其视为一项长期的投资策略，而不应该简单地与短期的汇率变化挂钩。就目前的形势来看，在全球各类资产中，美元资产仍然最受追捧。
今年二季度以来，美国股债市场持续吸引大量资金流入。根据国际金融协会（IIF）6月25日发布的报告，自4月以来美国股票基金吸引了400亿美元的流入，债券基金吸引了80亿美元，目前全球的股债基金配置中美元资产达到了58%，为2016年以来最高。
与此同时，资金从非美发达市场和新兴市场加速流出。IIF统计数据显示，在今年5月~6月期间，欧洲股票基金的赎回达到了170亿美元，债券基金了80亿美元的赎回。而自4月以来，新兴市场债券基金了100亿美元的流出，为2016年美国以来最快的流出速度，同期新兴市场股票基金了90亿美元的赎回。
美国股票、债券、房地产等各类资产，今年以来持续受到投资者追捧。以海外资产配置冲动较强的高净值人群为例，胡润百富今年6月发布的报告显示，70%的高净值人群选择通过银行来理财，其次是保险、股票、债券等。美国仍然是该人群在海外投资过金融产品最多的国家。
今年以来，美元升值和美联储加息引发全球市场分化，主要体现在发达市场要比新兴市场表现得更加理想。
高净值人群或者已有海外资产配置习惯的人群，现在倾向配置海外的房地产和保险资产，其中尤以美国地产最受追捧。
根据胡润百富今年6月的报告，调研显示，48%的高净值人群的海外房产资产占总资产的5%及以下 ，并希望提升到5%~20%之间。对高净值人群来说，海外置业的目标主要体现在三个方面：自住型、投资型、度假型，分别占比49%、46%、5%。超过一半的高净值人群愿意投入300万~600万人民币在海外置业上，16%的人愿意投入600万~1200万人民币。性价比、投资价值、永久产权、地段是优先考虑的置业因素。
特朗普的税改或将提高租房热情，降低买房热情。投资美国房地产，应注意到美国住房租赁市场的新发展机遇。比如说，美国郊区城市及中等房价房地产市场租金增长率最高。
美国人口普查局的房地产数据也印证了这一点：2006年至2016年间，美国新增家庭760万户，但其中选择购房的家庭相对较少，而选择租房的家庭比例大幅增加，其份额从2006年的31.2%上升到2016年的36.6%，这一数据接近50年来的最高点。
从房价、当地居民的收入，或者说租金和房价的比值来看，海外市场几乎都比国内市场的投资价值要好。中国的房价其实已经基本到顶了，我们在过去一段时间已经目睹了可能是中国房价的最后一波疯涨。所以，从配置的角度来讲，海外的房地产配置其实还是比较健康的，这里面最重要的原因是，在过去这些年美国的家庭负债率实际上是在下降的，因为美国是通过加杠杆（而非居民加杠杆）的方式来应对金融危机。
美国平均房价已经超过了2008年的高点了。但2008年的高点是美国人依靠高杠杆支撑的，而这一次的房地产上行是比较健康的。因为美国家庭负债相对过去比较低，再加上现在全球的需求，包括美元的回流等因素，所以，美国的房地产繁荣还会持续一段时间。
美国最大的房地产数据平台Zillow集团的数据就显示，2017年，美国住房市场库存非常紧张，截至2017年底，待售房源较上年减少了12%。Zillow预计，2018年美国全国房价将上涨6%，这意味着美国房价上涨速度将是美国工资涨幅的两倍以上。
由于国内房地产市场多年来持续火爆，中国投资者往往喜欢延续国内的经验，在做海外资产配置时也有很强的买房冲动。但要注意的是，“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，一直是投资界反复提醒的箴言。
夏春提供的报告数据显示，目前，中国家庭的资产配置不合理之处集中表现在，中国家庭65%的财富投资到了房地产，20%投资在现金、银行理财或者货币基金上。虽然这几项资产配置比重与世界其他国家相比仍不算极端，但在核心的三大类资产上，中国家庭只有7%的财富投入到了股票（3%）、公募基金（1%）、保险和养老金（3%）。反观美英澳日等国，这三项加起来的总和高很多，最少的也达到了国民财富的27%。
渣打银行投资策略总监王昕杰对记者分析称：“我们支持分散投资。虽然我们的核心观点是看好全球股市，但要把握市场周期结束的时机却困难重重。因此，确保投资组合与投资者的风险偏好保持一致，并在投资组合中包括在股市持续下跌时可以弥补损失的投资标的，是十分重要的。”
王昕杰表示，股票方面，看好美国股票。在经济增长稳健的背景下，未来12 个月美元或小幅走低，美国盈利增长率或保持强劲发展势头。美联储料将逐步加息，因此借款成本上升不会造成美国盈利增长势头脱离轨道。同样美国与其贸易伙伴之间的贸易摩擦造成的短期影响有限，“美国股票与其他地区相比，其风险回报潜力更佳。”
债券方面，王昕杰则看好新兴市场美元债券。因为与其他资产相比，此类债券的波动性以往相对较低。受前期抛售影响，此类资产类别的当前收益率具有吸引力。商品价格上涨有利于商品出口国，从而令信贷质量企稳。尽管美元进一步走强仍构成风险，新兴市场美元债券更受益于新兴市场国内生产总值的高增长率以及商品价格走高的利好因素。
除了上述两种传统资产类别外，王昕杰还看好另类投资。“在另类投资中，我们相对看好股票对冲策略。股票对冲策略在所有子策略中表现最佳。”他指出，仍然看好股票对冲策略，源于全球股票的积极前景以及该策略与全球股票的关联性相对较高。
对于海外投资需要注意的风险，夏春认为应主要留意美联储加息进程会否快于预期，一旦美国过快加息，美国股市受到的冲击要比房地产受到的冲击相对大一些。因此，夏春认为，配置一些日元和黄金，可以作为市场波动加大情况下的避险资产。此外，保险也是很有必要配置的资产和财富传承工具。
王昕杰则对记者表示，投资者要特别注意汇率波动。用人民币购买外币计价的境外基金类理财产品或者债券，赎回或到期时，仍将以人民币结算给投资者。在这个过程中，如果计价货币兑人民币贬值，则投资者届时需要承受一部分汇兑损失，反之，则会收获汇兑收益。返回，查看更多